Выплаты по бумагам получают собственники, которые успели совершить покупку за два рабочих дня до дивидендной отсечки. Лучше выбирать объекты для инвестирования на основе тщательного и глубокого анализа по всем важным критериям. Историю выплат можно исследовать на сайте компании, инвестором которой вы планируете стать, либо проанализировать информацию на открытых ресурсах в сети Интернет. Если вы не планируете самостоятельно изучать и мониторить рынок в динамике, всегда можно обратиться к профессионалам. Команда аналитиков и финансовых экспертов УК «Август» дивидендный гэп поможет сохранить и увеличить ваш капитал.
Гэпы на фондовом и срочном рынках
Продажа акций по ценам ниже стоимости покупки и дивидендной доходности характерна для российского рынка на протяжении всей истории существования. Дивидендная доходность по всей нашей выборке в среднем была в 2 раза меньше дивидендного гэпа, а для акций из индекса Московской биржи – меньше в 2,5 раза, в первую очередь для акций с высокой дивидендной доходностью. Дивидендный гэп происходит, потому что после составления итогового списка акционеров зачастую акции компании массово распродаются. В попытке получить дивидендный доход многие инвесторы на рынке до наступления дивидендной отсечки склонны покупать акции данной компании. Однако после даты закрытия реестра многие инвесторы спешат быстро продать свои бумаги. Это становится причиной резкого снижения цены и образования разрыва.
Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» упали почти на 25% из-за дивидендного гэпа
За шесть месяцев 2024 года чистая прибыль Сбербанка по РСБУ достигла ₽768,7 млрд, за июнь показатель составил ₽140,3 млрд (в мае было ₽133,4 млрд). Рентабельность капитала за шесть месяцев составила 22,9%. Чистый процентный доход вырос на 16,9%, до ₽1244,17 млрд. Чистый комиссионный увеличился на 9,7%, до ₽353,8 млрд. При необходимости зарегистрируйтесь, чтобы получить полный доступ к сайту. Конечно никто не может знать будущее и точно назвать дату оптимальной покупки по предстоящим дивидендам.
Когда Сбербанк закроет дивидендный гэп и что будет с его акциями
Доходность дивидендного портфеля просчитывается точнее, чем перспективность роста акций. На стоимость ценных бумаг влияют многие причины, в то время как на дивиденды чаще всего сказывается форс-мажор. Размер дивидендов не единственный показатель, волнующий инвесторов. Для нивелирования рисков следует проанализировать выплаты в денежном и процентном значении, регулярность таких выплат и прогнозы на будущие дивиденды. Как отмечает эксперт, многие инвесторы Сбербанка могут захотеть реинвестировать полученные дивиденды в те же бумаги, что будет оказывать им поддержку.
Приобрести активы после закрытия реестра
Акционеры банка утвердили выплату ₽33,3 на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию. Общая сумма выплат составит ₽752 млрд, что соответствует 50% от чистой прибыли банка за прошлый год. Дивидендная доходность по цене закрытия 10 июля, то есть накануне дивидендной отсечки, составляла 10,5% для обыкновенных и привилегированных бумаг. Можно вкладываться в растущие дивиденды и следить за потенциалом эмитента или инвестировать в дивидендных аристократов, либо найти на рынке компанию с максимально высокой дивидендной доходностью. Для начала лучше попробовать приобрести акции голубых фишек – крупных компаний на фондовом рынке.
Как работает механизм выплаты дивидендов?
Например, у некоторых бумаг («Энел Россия», ВТБ) снижение котировок акций сделали вложения по первой стратегии убыточными, даже с учетом хороших размеров дивидендов. Вторая часть плана — продать после отсечки — не очень приятная, ведь акции только что резко подешевели. Средняя эффективность вложений без учета времени владения бумагами по стратегии № 1 составила 3,95%, или 44% в годовом выражении. Дивидендный гэп — не только вызов для инвесторов, но и возможность для заработка.
Как эффективно работать с кредитным плечом (и как его использовать не стоит)
Обычно гэпы истощения заполняются с наибольшей вероятностью, поскольку они сигнализируют об окончании ценового тренда. И наоборот, гэпы продолжения и прорыва заполняются значительно реже, поскольку они подтверждают направление тренда. Торговый гэп (обычный) формируется в результате небольших колебаний цен между торговыми сессиями.
Есть распространённая стратегия покупки акций после выплаты дивидендов, на дивидендном гэпе. Но анализ рынка показывает, что такой подход уступает по доходности покупки акций до дивидендов. Существует ряд компаний, выплачивающих большие дивиденды. У компании, которая щедро делится своими доходами с акционерами, может не быть будущего. Напротив, компания, которая вкладывает часть прибыли в свое развитие, наращивает мощности, увеличивает рост акций и дивидендов.
Дивиденды платят из чистой прибыли компании, но рассчитывать размер выплат могут на основе разных показателей — скорректированной чистой прибыли, EBITDA, свободного денежного потока. Многие компании устанавливают долю от выбранного финансового показателя, которую пускают на дивиденды. Например, это может быть 50% чистой прибыли или 25% свободного денежного потока. На графике видно, что инвестиции в бумаги с внушительными дивидендами, вполне могут оказаться убыточными или принести нулевой результат.
Дивидендную политику размещают на сайте компании, в разделе для акционеров. Опишем, как обычно компании принимают решение о выплате и сколько денег отдают акционерам. Поскольку шорт подразумевает «заем» акций с последующей их продажей, владелец шорт-позиции будет обязан выплатить дивиденды по акциям, которыми владел на момент сделки. Инвестор обязан компенсировать выплату дивидендов, поэтому брокер спишет со счета клиента полную сумму дивидендов. Одно из распространенных заблуждений среди инвесторов — предположение, что шорт перед дивидендным гэпом позволяет гарантированно заработать на падении цены.
Но если фирма выпускает ещё и привилегированные бумаги (префы), их владельцам заплатить она будет обязана. Подробнее об этом можно прочитать в статье о привилегированных акциях. У компаний, выплачивающих дивиденды, есть дивидендная политика. Это документ, который описывает, как часто компания платит дивиденды, как принимает решение об их выплате и сколько денег направляет на них.
Заполнение, или закрытие гэпа — это краеугольный камень большинства стратегий, связанных с разрывами цен. Они основаны на простой закономерности — после гэпа цена часто возвращается к первоначальному значению. Процесс возвращения цены на старый уровень после резкого скачка на фондовом рынке называется закрытием или заполнением гэпа. Его признают полностью закрытым, когда цена возвращается на уровень, который был до скачка. Следует учитывать, что гэп после выходных может закрыться не в течение первого дня недели, а чуть позже — во вторник, в среду. Чаще всего гэп формируется именно в то время, когда биржа закрыта.
Иными словами, заработать можно, только если акция упадёт в цене больше чем на величину дивидендного гэпа плюс размер комиссии за то, чтобы взять акции в долг. Говоря про фондовый рынок следует отдельно упомянуть про дивидендный гэп. Он образуется, когда цена акции снижается, учитывая размер выплаченных дивидендов.
Дивиденды — часть прибыли, которую компании выплачивают напрямую акционерам. Чтобы получить эти деньги, нужно в день формирования реестра (трейдеры называют этот момент отсечкой) иметь акции компании на своем брокерском счете. После «отсечки» акции можно продавать, но необходимо учесть, что сделать это по цене покупки не получится из-за «дивидендного гэпа» — котировки резко падают на величину, сопоставимую с объемом выплат на одну акцию.
Для них действуют наиболее жесткие условия раскрытия информации, корпоративного управления, размеров капитализации и free float. Теперь же нас интересует последняя цифра в данном столбце. Она отражает количество дней до оптимальной даты покупки. Доход по стратегии формируется за счет разницы между ценой покупки акции и последующей ее продажи, а также благодаря дивидендным выплатам, которые были заранее утверждены общим собранием акционеров.
Дивиденды считаются доходом получателя, и как любой другой вид дохода облагаются налогом. В 2022 году налоговая ставка составляет 13% для физлиц-резидентов, 15% для физлиц-нерезидентов и для резидентов с доходом выше 5 млн рублей в год. Статус резидента не равен гражданству и вытекает из количества дней, проведенных на территории РФ.
Трейдеры и инвесторы должны сочетать анализ гэпов с другими инструментами и индикаторами, чтобы принимать взвешенные торговые решения и эффективно управлять рисками своих инвестиций. Это связано с тем, что часть прибыли компании переходит к акционерам. В редких случаях эта разница может превысить сумму дивидендов.
- За 2023 год инвесторы «Сбера» получат рекордные дивиденды.
- Некоторые инвесторы могут думать, что открытие короткой позиции перед выплатой дивидендов сулит гарантированную прибыль, но на практике такая стратегия может привести к неожиданным убыткам.
- Стоит также отметить, что использование гэпов требует выдержки и стрессоустойчивости.
- Инвесторы получают дивиденды всё время, пока остаются владельцами ценных бумаг.
- Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
- Закрытие дивидендного гэпа — процесс, в ходе которого разница между ценой акции до и после выплаты дивидендов исчезает.
Глава Сбербанка Герман Греф в разговоре с журналистами на Финансовом конгрессе Банка России, который проходил с 3 по 5 июля, не выразил уверенности в росте прибыли банковского сектора по итогам 2024 года. «Я не готов делать предсказания ни по прибыли «Сбера», ни по прибыли банковской системы. Очень многие банки говорят о том, что у них в этом году прибыльность будет ниже, чем в прошлом году, поэтому я не такой большой оптимист в части превышения результатов прошлого года. Посмотрим», — прокомментировал Греф прогноз ЦБ по росту прибыли банков в 2024 году.
Знания и опыт финансовых экспертов УК «Август» позволят сформировать портфель минимизирующий риски. Предыдущий рекорд по размеру дивидендов банка был установлен в 2023 году. Тогда наблюдательный совет рекомендовал выплатить за 2022 год ₽565 млрд, или по ₽25 на акцию. Это поручение, которое инвесторы дают брокерам, чтобы те продали или купили биржевой актив по достижении им определённой цены, для того чтобы зафиксировать убыток.
Как можно заметить из вышеприведенных примеров, исторически временной диапазон закрытия гэпов по акциям крупнейших российских компаний небольшой. Основными факторами быстрого восполнения дивидендной просадки были высокие цены на сырье и бурный рост фондовых индексов. Однако если в будущем динамика сырьевых цен на мировом рынке станет нисходящей, а внешнеполитическая ситуация напряженной, то при следующих дивидендах закрытие гэпа может оказаться затяжным по времени.
Среди наблюдаемых нами акций были бумаги, которые показали результат выше среднего, но угадать их — дело случая. Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» на Мосбирже упали на 24,79% из-за дивидендного гэпа, следует из торговых данных. Анализ доходности вложений в акции «Норникель» показывает следующее. Если вернуться на 10 лет назад и приобрести акции «Норникель», то сегодня можно утроить вложенный капитал, а при реинвестировании – получить капитал в 5 раз больше, вдвое превысив доход по росту курса акций. Инвестирование в дивидендные акции – самая прозрачная из стратегий.
Если говорить совсем простыми словами, то гэп — это разрыв на графике цены. В первом случае новая свеча расположена значительно выше предыдущей, а во втором — наоборот. Такое случается, если компания решила вложить деньги в развитие или не получила прибыли в отчётном периоде.
Они более устойчивы к кризисным ситуациям и стабильнее в выплатах. Такими компаниями являются «Сбербанк», «Газпром», «Норникель», «Лукойл», «Новатэк» и пр. Практика российского рынка такова, что в основной массе отечественные компании выплачивают дивиденды раз в год. Вместе с тем некоторые из них придерживаются зарубежных принципов дивидендной политики. К примеру, «Лукойл» производит выплаты дважды, а «Северсталь» – трижды в год. Стратегия покупки дивидендных акций должна основываться, в том числе на анализе и такой информации.
Почему это не так и может обернуться финансовыми потерями — в статье. Иногда стоимость акций растет в течение одного месяца перед дивидендной отсечкой. Затем она падает и может не восстанавливаться на протяжении нескольких месяцев. Это зависит от разных факторов, таких как отчетность компании и ситуация на рынке. Если окажется, что финансовые показатели бизнеса упали, то стоимость акций может долго не возвращаться к предыдущему уровню. Гэпы формируются в результате внебиржевых событий и являются реакцией рынка на значимые новости, финансовые отчеты, макроэкономические показатели, политические события и другие факторы.
Данная стратегия основана на том, чтобы купить акции после даты закрытия реестра и продать их до следующей дивидендной отсечки. Так как инвестор не претендует на дивидендные выплаты, его прибыль формируется только за счет курсовой разницы между ценой продажи бумаги и ее первоначальной покупкой. Обычно в период до дивидендной отсечки стоимость акции будет неизменно расти, так как желающих попасть в реестр акционеров огромное количество. Инвестор делает на это ставку и приобретает бумаги в надежде на дальнейший рост котировок.
Например, из-за общих условий рынка, финансового состояния компании, прогнозов по прибыли и других переменных. На восстановившихся после гэпа акциях из нашего экспериментального списка такая стратегия принесла бы доходность 3,85%, что сопоставимо с первой (дивидендной) стратегией. Но из-за общей печальной картины с закрытием гэпов по всему списку акций инвестор на настоящий момент получил бы убытки -3,3%. Такой результат оказался возможен благодаря комбинации двух составляющих — дивидендов и динамики котировок до отсечки. Дивидендный гэп — важное явление на рынке, которое может оказать значительное влияние на цены акций и создать возможности для заработка инвесторов и трейдеров.
С английского gap буквально так и переводится – «разрыв», «пробел», «интервал». Как видите, небольшие гэпы склонны быстро закрываться (большинство были закрыты в течение месяца). Впрочем, вероятность долгого закрытия (или не закрытия вовсе) тоже довольно высока — это 20%. Стоит также отметить, что использование гэпов требует выдержки и стрессоустойчивости. Она отнимает не очень много времени, но забирает у трейдера массу душевных сил именно за счет эмоциональной нагрузки.
Скажем, ночью становятся известны определенные факторы, которые сильно повышают стоимость актива на бирже. В этом случае сразу после открытия торгов цена резко поднимается, образуя гэп на графике. Аналогично цена на акцию компании может упасть утром, если за ночь выяснились какие-нибудь сведения, которые снижают ценность ее активов. Чем важнее новости, которые появились за время закрытия биржи, тем больше будет разрыв. Инвестор покупает акции, получает дивиденды, но стоимость акций снижается — если инвестор продаст их, останется в минусе, несмотря на выплаты. Это покупка акций компаний с хорошими финансовыми показателями, чьи бумаги упали в цене из-за негативных новостей.
Здесь важно знать, какие акции могут показать хороший гэп и когда их покупать. В прошлой статье мы рассказали о том, что же такое дивидендный гэп. Продолжаем о нем рассказывать и сегодня обсудим 4 стратегии заработка на дивидендном гэпе. В конце мы также добавили примеры дивидендного гэпа на графиках.
Чтобы правильно интерпретировать гэп, необходимо смотреть широкую картину рынка и правильно понимать, в каком контексте появляется гэп, и что он скорее всего должен означать. Для выработки навыков суждений о гэпе требуется значительное время. Конечно, же гэпы – это не Грааль, предсказывающий поведение рынка с гарантированной точностью. Перед появлением свечного паттерна Утренней Звезды желательно наблюдать период нисходящего тренда. Но появлене паттерна свидетельствует об изменении в характере рынка. Медвежий тренд “перечеркивается” (например, важной бычьей новостью), и открывается дорога к более высоким ценам.
Российский гражданин также может быть нерезидентом, если большую часть времени он находится за пределами страны. «Алор Брокер» имеет нейтральный взгляд на бумаги банка, целевая цена находится на пересмотре. В «Цифра брокер» на горизонте 12 месяцев ожидают роста до ₽350 за обыкновенную акцию. «Синара» установила целевую цену для обыкновенных акций Сбербанка на уровне ₽355 за бумагу до конца года. Аналитики полагают, что бумаги поддержат устойчивая прибыль и основной доход. Второй по частоте выплат категорией были акции первого уровня листинга (ранее – акции котировальных списков А1 и А2).
Резкое падение цены акции компании на следующий день после даты «отсечки» по дивидендам – это дивидендный гэп. Инвесторы покупают бумаги для получения дивидендов и с даты отсечки начинают их уже продавать. Если трейдеры успеют продать акции на следующий день после «отсечки» по ценам закрытия прошлого торгового дня, то они получат дивиденды без потерь на курсовой стоимости.
Таким образом, 500 миллионов рублей разделили на 10 миллионов акций, по 50 рублей на акцию. Соответственно, 10 акций ПАО «Ромашка» принесут инвестору 500 рублей, а – 500 тысяч рублей. Проведенное нами исследование позволяет сформулировать несколько важных выводов.
Иногда гэп вверх становится уровнем поддержки; цена продолжит расти, а затем на краткосрочных трендах будет опускаться до уровня гэпа и снова подниматься. Если вы наблюдаете такую ситуацию, можно купить актив, когда цена будет находиться именно на таком уровне поддержки или около него. Но если цена начинает пробивать поддержку вниз, то лучше пока воздержаться от покупки и посмотреть, как актив поведет себя дальше.
Этот тип гэпа может быть предупреждением для трейдеров о возможности окончания текущего тренда и начале противоположного движения цен. Способами защиты прав получателя финансовых услуг является обращение в Арбитражный суд г. Москва (для юридических лиц), суд общей юрисдикции (для физических лиц), досудебное урегулирование спора в претензионном порядке. Если постоянно реинвестировать часть полученных дивидендов, прибыль быстро возрастает.
Здесь видно, что инвестирование в акции послед дивидендов (на дивидендном гэпе) в среднем через квартал (86 дней) приносят инвесторам 7% прибыли за счет роста котировок. В 2022 году на российском рынке в связи с геополитическими событиями присутствует режим выжидания и неопределенности. На него также влияют размер ключевой ставки, курсы валют и цены на сырье. Тем не менее, ряд экспертов считают, что с точки зрения дивидендной доходности, рынок обещает быть привлекательным. Чтобы инвестору гарантировано попасть в реестр, следует прибрести ценные бумаги 1–3 марта, учитывая выходные и праздничные дни.
Начнёте свой путь к финансовой свободе.Спикер курса — Юлия Афанасьева, биржевой инвестор с личным торговым счётом более 1 млн долларов. Можно использовать эти средства для личных расходов или реинвестировать их в новые активы. Например, купить акции, облигации или вложить деньги в другие инструменты. Когда гэп закрывается или заполняется, это означает, что цена актива вернулась к тому уровню, который был до гэпа.
Мы проанализировали 40 акций российских компаний, объявивших о выплате дивидендов с уже закрытыми реестрами акционеров, чтобы выяснить, какой подход принес самый большой доход в этом году. Если в случае со Сбербанком гэп закрылся через 11 дней, то в Норникеле этого до сих пор не произошло. Закрытие дивидендного гэпа — процесс, в ходе которого разница между ценой акции до и после выплаты дивидендов исчезает. Помните, что если вы хотите попасть в реестр, вам нужно купить акции за несколько дней до отсечки.
Веревкин не ожидает значительного увеличения дивидендов по итогам 2024 года, поэтому мотивации у инвесторов к быстрому закрытию гэпа, по его мнению, не будет. «РБК Инвестиции» самостоятельно собрали данные о том, как долго закрывались дивидендные гэпы по обыкновенным и привилегированным акциям «Сбера» на протяжении последних десяти лет. Сроки восстановления приведены без учета выходных дней, то есть только в торговых днях.
Всевозможные прогнозы, связанные с ростом дивидендов, могут спровоцировать подъем стоимости акций. В случае, если расчеты не оправдаются, стоимость активов может существенно снизиться. Дивиденды относительно стабильный и прогнозируемый показатель.
И наоборот, после гэпа вверх цена с большой вероятностью плавно снизится до старых значений; сразу после гэпа есть смысл открыть заявку на продажу. Фьючерсы — это инструмент, который чаще всего используют для краткосрочного трейдинга. Гэпы на срочном рынке западных бирж появляются не особо часто. Как правило, срочный рынок демонстрирует гэп лишь в начале торговой сессии. Но если анализировать котировки срочного рынка Мосбиржи — количество разрывов впечатляет. Английское слово gap буквально означает «разрыв», «промежуток».
Инвестор покупает бумагу строго за два дня до закрытия реестра (чтобы на момент закрытия депозитарий успел зачислить акции на брокерский счет ) и продает, как и в первом случае, на следующий день. Ставка делается на то, что гэп все же окажется меньше, чем размер дивидендов. За 2023 год инвесторы «Сбера» получат рекордные дивиденды.
Гэп — это ситуация на фондовом рынке, которая отражает разрыв в ценовых уровнях между закрытием одной торговой сессии и открытием новой. Трейдеры используют этот разрыв, чтобы отслеживать направление движения рынка и принимать инвестиционные решения. Почему возникают гэпы и как их правильно интерпретировать — рассказываем в статье. Дивидендный гэп возникает, когда инвесторы начинают продавать свои активы после закрытия реестра.
Чтобы получить дивиденды, нужно быть владельцем акций на момент закрытия реестра акционеров. Для этого необходимо совершить покупку активов не позднее чем за два рабочих дня до даты фиксации акционеров в реестре. В последние 10 лет дивиденды стали важным фактором, который влияет на стоимость компаний и решения инвесторов. Это проявляется как в ускоренном росте количества компаний, выплачивающих дивиденды, так и в стоимости самих выплат. Например, дивидендный гэп может не закрываться в течение длительного времени или вовсе не закрыться.
Теперь предположим, что в течение дня инвесторы замечают, что в отчете о прибылях и убытках видны некоторые недостатки, и начинают продавать акции. В результате цена акций достигает уровня вчерашнего закрытия — гэп закрывается. При инвестировании один из популярных способов работы с гэпом – покупка дивидендных акций на следующий день после даты отсечки. Если компания платит стабильные дивиденды, то покупка ее акций по более низкой цене даст в будущем большую дивидендную доходность. Иными словами, если инвестор хочет купить акции на долгую перспективу для получения потока дивидендов, то чем ниже будет цена покупки, тем быстрее окупятся его инвестиции.
Например, акции Сбербанка в мае 2023 года на следующий день после дивидендной отсечки открылись падением на 9% — меньше, чем размер дивиденда, который составил 10,46%. В первый же день акции выросли на 4,7%, а через 11 дней закрыли гэп — вернулись к уровню цен выше, чем перед дивидендной отсечкой. Идея стратегии № 2 заключается в том, чтобы полностью исключить риск непредсказуемого поведения акций и до отсечки, и после дивидендного гэпа.
Так, стоимость акций «Газпром нефти» в первые несколько минут после возобновления торгов снизилась с 397,4 рубля до 383 рублей. Это примерно соответствует размеру финальных дивидендов за 2021 год — 16 рублей на акцию минус налог в размере 13%. По закону компания обязана выплатить дивиденды в течение 25 рабочих дней с даты закрытия реестра.
Средняя доля указанных компаний остается стабильно высокой на протяжении всего рассматриваемого периода, при этом она возросла с 53,5% в среднем в 2006–2017 гг. Количество выплачивающих дивиденды публичных эмитентов за последние десять лет стабилизировалось и составляло 103–146 компаний. Только 11 компаний выплатили дивиденды за отчетный 2023 г. В столбце «Дивидендный гэп» есть интересующая нас информация. Ранее в данном столбце мы уже смотрели на показатель скорости закрытия дивидендного гэпа, когда разбирали дивидендную стратегию, основанную на дивидендном гэпе. При работе с ценными бумагами нельзя точно сказать, сколько длится дивидендный гэп.
Стоит ли именно сейчас приобретать акции российских компаний для долгосрочного инвестирования, есть ли резон сокращать количество бумаг в портфеле. Приходится прокручивать много быстро меняющейся вводной информации, тщательно просчитывать риски и последствия финансовых решений. Компании осуществляют выплаты дивидендов согласно количеству акций, которые купили акционеры. Чем больше в собственности акций, тем больше сумма дивидендов. При этом даже одна акция дает право на получение дивидендов.
Есть несколько стратегий, которые могут помочь вам использовать гэп в своих интересах. Даже компании, которые долгие годы стабильно платили дивиденды, могут отказаться от своих принципов и реинвестировать прибыль в развитие. Такое решение может быть вполне законным и с ним придется считаться.
Что касается сроков, инвестиции с горизонтом в 2–3 года предпочтительнее краткосрочных вложений, тем не менее охотнее люди вкладывают деньги «на год». При этом короткий или неопределенный горизонт откидывает множество вариантов формирования стратегии с оптимальным результатом и ожидаемой доходностью. При детальном рассмотрении дивидендных историй можно убедиться, что грамотная дивидендная стратегия инвестирования в акции с длинным горизонтом имеет неоспоримые преимущества. Дивиденды – это процент прибыли, который не реинвестируется в развитие.
Для примера возьмём привилегированные акции ПАО «Сургутнефтегаз». Дата закрытия реестра по этим акциям была 18 июля 2024 года. Соответственно, чтобы получить дивиденды, нужно было купить акции не позднее 17 июля 2024 года и удерживать их до конца дня. То есть выплата дивидендов уменьшает собственный капитал компании и, как следствие, общую стоимость ее акций. Несмотря на то что дивиденды выплачиваются акционерам, они тем не менее влияют на стоимость акций компании на открытом рынке. Средняя эффективность вложения при таком подходе составляет всего 0,45%.
Однако важно помнить, что торговля в период гэпа имеет свои риски, и требует тщательного анализа рынка. На графике стоимости акций Сбербанка видно, что дивидендный гэп пришелся на начало мая. Тогда цена акции упала с 238,27 рублей до 216,5 рублей, то есть на 9,1%. Оптимальный вариант – приобрести бумаги компании, которая не только регулярно распределяет прибыль среди акционеров, но и наращивает свои финансовые показатели. Таким образом, можно получать рост как выплат, так и доходности.
А вот сроки, в которые компания обязана перечислить дивиденды после их назначения, регламентированы. Подробнее о том, как компании распределяют прибыль, мы расскажем ниже. Важно помнить, что шорт — это рискованная стратегия, потому что потенциальные потери могут быть неограниченными. Упасть в цене акция может не больше чем на 100%, а расти может бесконечно. Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания. Гэп продолжения (ускорения) указывает на продолжение текущего тренда.
Не стоит все деньги вкладывать в «Тут-очень-выгодно» (наименование эмитента вымышлено), даже если дивидендная доходность составляет 100%. Покупая акции разных компаний, вы можете предусмотреть дополнительные защитные активы и обеспечить отличную диверсификацию. При этом дивидендный портфель или инвестирование в индекс – зона ответственности и решение самого инвестора. И та, и другая модель позволяют инвестировать в надежные компании, обеспечивая доход. За 2021 год ПАО «Ромашка» получило 1 миллиард рублей чистой прибыли. Совет директоров распределил 50% прибыли среди акционеров, а остальные 50% направил на развитие бизнеса.
Стратегии по дивидендным акциям подбираются исходя из желаемых сроков инвестирования, поставленных финансовых целей и риск-портрету инвестора. Нужно помнить, что компании всегда могут изменить свою дивидендную политику и прекратить выплачивать дивиденды. Дивидендную стратегию можно сравнить с покупкой курицы, несущей яйца.
Если человек купит акции до даты отсечки и продаст их сразу после, во время дивидендного гэпа, он может не получить прибыль. На Московской бирже торговля акциями осуществляется в режиме Т+1, что означает расчёты на следующий рабочий день. То есть, чтобы иметь право на дивиденды, ценные бумаги нужно купить минимум за один рабочий день до даты отсечки.
Во-первых, не поддаваться панике из-за резкого снижения цены. Во-вторых, проверять стоп-лоссы перед дивидендной отсечкой. Инвесторам, использующим стоп-лоссы или заёмный капитал, важно следить за календарём дивидендов. Другие графики (например, линии или Renko) будут скрывать гэпы. Это неполный список, гэпы могут использоваться в различных стратегиях. Рекомендуем прочитать вам цикл статей на тему Volume Spread Analysis, который начинается здесь.
Прежде чем приобрести инвестиционный пай (инвестиционные паи), следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. По любым возникающим вопросам, а также в случае необходимости получения дополнительной информации просьба обращаться к сотрудникам Компании по указанным выше телефонам и адресам. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной. Информация в этой статье не может быть воспринята как призыв к инвестированию или покупке/продаже какого-либо актива на бирже. Все рассмотренные в статье ситуации описаны с целью ознакомления с функционалом и преимуществами платформы ATAS.
Резко снизилась прозрачность финансовой отчетности по эмитентам, которые выплачивают дивиденды. Выплатили лишь некоторые компании (всего произведено 32 выплаты), но на момент выхода этой статьи отчетность за 2023 г. Здесь сыграли свою роль послабления в требованиях раскрытия отчетности, принятые российским правительством в марте 2022 г., которые затем были продлены. Срок действия права на нераскрытие финансовой отчетности истек, однако ряд послаблений, которые включают право не раскрывать состав собственников, сохраняются.
Таким образом, заработать на короткой продаже акций у инвестора не получится. «Роснефти» на закрытие дивидендного гэпа может потребоваться до месяца на фоне стабилизации валютного рынка и многомесячных максимумов стоимости нефти, считают аналитики «БКС Мир инвестиций». Они ожидают, что в 2024 году стоимость акций компании может вырасти на 37%, до 770 рублей. После выплаты дивидендов цена акций обычно падает, образуя так называемый дивидендный гэп.
Дивидендный гэп (дивгэп) — это разница в цене акции до и после выплаты дивидендов. Этот термин произошел от английского слова gap (перев. «пробел»), поэтому на графике котировок гэп выглядит как разрыв. Эта стратегия является даже менее надежным, чем покупка акций до официального объявления о выплате дивидендов. Для этого необходимо хорошо знать, акции каких компаний могут иметь значительный потенциал роста и когда их лучше всего покупать.
1) Самой прибыльной стратегией оказалась самая простая — купить бумаги после объявления о размерах дивидендов, продать после закрытия реестра, несмотря на падение цены. На втором месте «жадная» стратегия, связанная с надеждой на закрытие гэпов — 25% годовых. Обе стратегии далеко опередили доходность банковских депозитов.
👨🏫 Я покажу вам как правильно работать с уровнями поддержки/сопротивления на разных таймфреймах, как использовать эти уровни со старших таймфреймов на младших. С помощью этой системы вы сможете определять важные разворотные моменты и последующее направление движения графика.📊 Вы научитесь правильно понимать куда и почему идет цена. Узнаете, где открывать сделки с лучшим соотношением риск/прибыль и как «выжимать» из движения 150%.📚 После каждого занятия вас ждут задания для самостоятельной работы с последующим разбором. Вы сможете углубить свои знания и навыки, а также научиться анализировать, прогнозировать, исправлять ошибки и подводить итоги.
Акционеры, акции которых не входят в состав free float, получили 16,1 трлн руб. Чем выше дивидендная доходность у Лукойла, тем больше требуется времени на закрытие гэпа. При этом стоит учитывать тот фактор, что не всегда заявленная дивидендная доходность и реальная глубина гэпа совпадают на практике. По статистике, на российских фондовых биржах дивидендный гэп обычно закрывается в течение года. При этом стоит отметить, что чем ниже размер дивидендного гэпа, тем быстрее происходит восстановление курсовой стоимости акции. Одним из основных способов заработка на дивидендных гэпах считается покупка акции компании в промежутке между объявлением о выплате дивидендов и датой закрытия реестра.
Попытка полного или частичного вывода средств с этого типа ИИС приведёт к досрочному расторжению договора и потере налоговых льгот. Например, «Лукойл» непрерывно выплачивает дивиденды 26 лет, «Новатэк» — 18 лет. Рассказываем, как рассчитывают дивиденды, кому и когда их платят, какие налоги на них предусмотрены и почему прибыли от дивидендов может не быть. Гэп истощения появляется близко к концу долгосрочного тренда и предвещает разворот.
Сопровождался увеличением глубины дивидендных гэпов и сроков их закрытия. Срок закрытия дивидендного гэпа составлял в среднем около полугода. Примерно у трети ликвидных акций дивидендный гэп не был закрыт в течение двух лет, но в 2022 г. По уровню дивидендной доходности компании с государственным участием догнали частные компании, а в 2017–2023 гг. (за исключением 2021 г.) дивидендная доходность с государственным участием заметно превышала аналогичный индикатор для частных эмитентов. Этому способствовали указанные выше меры российского правительства по стимулированию дивидендных выплат крупнейших госкомпаний.
Это может быть неделя после закрытия реестра, месяц или даже год. Гэп (от англ. gap – «разрыв») – разница между ценой открытия текущей торговой сессии и закрытия предыдущей. Таким образом, дивидендный гэп – резкое снижение цены акции на сумму, не превышающую размер самого дивиденда. Гэпы – явление, при котором цена открытия свечи значительно отличается от цены закрытия свечи предыдущей.Наиболее часто гэпы образуются на открытии фондового рынка.
С другой стороны, среди акций со скромной доходностью 2-6% абсолютное большинство инвестиций принесло прибыль. 4) Текущая дивидендная доходность не является ориентиром для выбора акций. 2) Дивидендная стратегия (как и все прочие) предполагает формирование портфеля. Мы принимали во внимание дивиденды и котировки по 40 акциям. Такая диверсификация, конечно, излишняя, но и ставить на одну бумагу слишком рискованно.
С 31 июля 2023 года Московская и Санкт-Петербургская биржи перешли на режим торгов «Т+1». Это значит, что закрытие сделки происходит на следующий день после заявки на покупку. То есть, если вы купили ценные бумаги в понедельник (день «Т»), согласно правилу «Т+1», расчеты по сделке завершатся во вторник (+1) и актив отобразится в вашем инвестиционном портфеле. Выходные и праздничные дни в таком случае не считаются. Сегодня частному инвестору невероятно трудно самостоятельно решать, как действовать.
Как и в случае с заполнением гэпа, трейдер рассчитывает на возврат стоимости акций к уровню до скачка. Эффективность этой стратегии исследовали аналитики «Тинькофф». Они проанализировали стоимость акций российских компаний и их зависимость от даты выплаты дивидендов за последние 20 лет. Аналитики разбили все гэпы на две категории — меньше 5% и больше 5%. Затем они проверили, сколько дней закрывался гэп после выплаты дивидендов.
Если вы опытны, но чувствуете свою эмоциональную неустойчивость, не спешите работать с гэпами. Разрывы на графиках могут различаться между собой по причинам появления и по рынку, на котором они появляются. Позиция, при которой инвестор рассчитывает заработать на снижении цены актива. Узнать дату отсечки можно на официальных ресурсах компании, сайте Мосбиржи или профильных порталах.
Если инвестор закроет свою короткую позицию с доходом, то брокер дополнительно спишет с его счета налог в размере 13% с полученной прибыли. Короткая позиция перед выплатой дивидендов включает в себя риск принудительного закрытия позиции — маржин-колла. Фактически, если сделка развивается не в пользу инвестора, брокер может принудительно закрыть позицию, чтобы избежать дополнительных рисков. Такое может произойти, если дивидендный гэп не случится или начнет закрываться очень быстро.
Она отмечает, что в прошлом году настроения на фондовом рынке были более оптимистичные, поэтому акции компании восстановились быстрее. По оценкам Щукиной, закрытие гэпа может занять до месяца, но срок зависит от рыночной конъюнктуры. Например, за последние пять лет (2019–2023 гг.) вложения в акции с высокой дивидендной доходностью принесли инвесторам совокупно 21,7% годовых, в акции с низкой дивидендной доходностью – 19,8%. Методологически более сложным является вопрос об измерении доли чистой прибыли компаний, направляемой на дивиденды. Другая сложность расчета – в том, что далеко не все выплачивающие дивиденды эмитенты раскрыли финансовую отчетность за 2022 г.
Например, положительные финансовые результаты компании могут привести к формированию восходящего гэпа, тогда как негативные новости могут вызвать нисходящий гэп. Также гэпы могут возникать из-за разницы во времени между закрытием одной биржи и открытием другой. Гэпы используются в рамках технического анализа и обеспечивают трейдеров ценными инсайтами о долгосрочных и краткосрочных тенденциях на рынке. Они помогают им выявить новые возможности для инвестирования, а также определить моменты входа и выхода из сделок. Если понимать содержание различных видов гэпов и того контекста, в котором они появляются, можно повысить успешность торговли на бирже. Понимание и использование различных стратегий помогает инвесторам максимизировать инвестиционный доход от дивидендного гэпа и адаптироваться к изменениям на рынке акций.
Некоторые инвесторы могут думать, что открытие короткой позиции перед выплатой дивидендов сулит гарантированную прибыль, но на практике такая стратегия может привести к неожиданным убыткам. В этой статье мы расскажем, почему это происходит и как избежать проблем. После закрытия реестра спрос на ценные бумаги снижается и цена активов падает. Акции становятся менее привлекательными для новых инвесторов из-за уменьшения инвестиционной прибыли в виде дивидендов. Давайте рассмотрим несколько дивидендных гэпов в 2023 году.
При этом он отмечает, что акции «Сбера» подвержены влиянию общерыночных настроений. Они, по словам аналитика, сейчас не самые благоприятные из-за ожидания ужесточения монетарной политики ЦБ, перспективы роста налогов для российский компаний, сохраняющихся повышенных геополитических рисков. Это, по словам Додонова, может затормозить процесс закрытия гэпа. Комментируя статистику прошлых лет, опрошенные аналитики «РБК Инвестиций» говорят, что в среднем Сбербанку требуется около 35 торговых дней для закрытия дивидендного гэпа. По данным ФГ «Финам», в 2023 году на закрытие дивидендного гэпа банку потребовалось всего 11 торговых дней, в 2021 году — 65 дней, в 2020 году — 26 дней, в 2019 году — 138 дней.
Так что с учетом всех акций стратегия принесла инвестору меньше, чем «стандартный» подход № 1. По состоянию на 4 июля средняя дивидендная доходность 4,91% практически уничтожена гэпом, в результате чего стратегия № 3 приносит всего 0,41% (25% в годовом выражении). Когда гэпы заполняются в течение того же торгового дня, в котором они возникли, появляются затухание или фейдинг. Например, компания объявляет о высокой прибыли на акцию за этот квартал. Из-за этого при открытии торгов появляется гэп вверх — стоимость акций при открытии была значительно выше стоимости акций при закрытии.
Дивиденды «Татнефти» по итогам 2023 года составили 25,17 рубля на акцию. С учетом ранее выплаченных дивидендов всего акционеры компании за прошедший год получат 87,88 рубля на акцию. На промежутке времени в 10 дней после появления паттерна Утренней Звезды цена акции снизилась в 20% случаев, немного повысилась в 19% случаев, повысилась умеренно в 14% случаев, сильно выросла – в 47%.
На производном рынке фьючерсов, значительно более ликвидном, такого гэпа нет. На графике выше показан гэп на рынке фьючерсов на золото. Он образовался, когда биржа COMEX приостановила торги на 1 час в ночное время согласно своему расписанию.
По этой причине акционеры у разных брокеров получают выплаты не одновременно. Спустя некоторое время цена акций обычно восстанавливается до уровня, который был до отсечки. Восстановление может занять несколько дней, месяцев или даже год — всё зависит от ситуации на рынке. Дивиденды — часть прибыли компании, которую она распределяет между акционерами. Инвесторы получают дивиденды всё время, пока остаются владельцами ценных бумаг.
Например, в феврале 2022 года акции «Сбера» подешевели более чем вдвое — с 277 до 132 рублей. Для получения прибыли с дивидендного гэпа инвесторы используют несколько стратегий. В этом случае инвесторы покупают акции компании в расчёте на то, что в будущем она начнёт выплачивать дивиденды или увеличит их размер. Неопытным инвесторам может показаться, что шорт акций перед выплатой дивидендов — это простой способ заработать на падении цены.
Чистая прибыль компании по РСБУ за 2023 год составила 1,334 трлн рублей, это почти в 22 раза больше, чем годом ранее (60,73 млрд рублей). В январе 2022 года выплатили дивиденды «Норникель», ММК и «Татнефть». Сеть клиник «Мать и дитя» (MD Medical Group Investments Plc) и «Московская биржа» выплаты приостанавливают, компании «Распадская» и «Энел Россия» от выплат дивидендов воздержались. Эти точечные микро данные демонстрируют, что дивидендная стратегия инвестирования тоже сопряжена с рисками. Однако любые риски можно уменьшить, правильно диверсифицировав инвестиционный портфель.
Медианный коэффициент дивидендных выплат по МСФО не изменился и остался на уровне 2021 г., а по РСБУ даже вырос. Исторически медианная доля распределенной прибыли практически не имеет тенденции к росту, а относительно консолидированной прибыли размер выплаченных дивидендов лишь дважды за 17 лет (без учета 2023 г.) превышал 50%. Среди 205 компаний-эмитентов, которые хотя бы один раз выплачивали дивиденды с 2006 по 2023 г., удалось собрать статистику по free float только для 69 акций, из которых 10 являются привилегированными. Всего этими компаниями было выпущено 228 акций (часть из них обыкновенные, часть – привилегированные). На рыночных инвесторов, акции которых учитываются во free float компаний, приходилось 8,6 трлн руб. Дивидендов, или около трети (30,4%) из 28,2 трлн руб., выплаченных за 2005–2023 гг.
Щукина также вспоминает, что в апреле этого года акции Сбербанка достигли максимума за последние два года на фоне заявлений главы правительства о дивидендах в банковском секторе. При этом мы видим значительный разброс показателей между эмитентами. По нашим расчетам, коэффициенты дивидендных выплат по акциям, входящим в индекс Московской биржи, как правило, оказываются выше, чем по другим акциям, допущенным к биржевому обращению. С точки зрения истории закрытия дивидендных гэпов акции Роснефти выглядят очень достойно.
Дивидендный гэп возникает, когда компания выплачивает дивиденды акционерам, — стоимость акций снижается на величину выплаченных дивидендов, и гэп сдвигается вниз. Трейдеры часто ожидают, что дивидендные гэпы в скором времени закроются и стоимость ценных бумаг восстановится. Поэтому они могут использовать дивидендные гэпы, чтобы зарабатывать на падении и росте акций в краткосрочном периоде. Если например, срок среднего закрытия гэпа у компании ниже, чем срок до оптимальной даты покупки, инвестору стоит выбрать первую стратегию.
Если дивиденды направляют в депозитарий брокера или управляющей компании, то срок составляет 10 рабочих дней. При перечислении денег на банковский счёт срок может быть увеличен — как правило, на 1–2 рабочих дня. Важно отметить, что дивидендный гэп — это теоретическое явление, и в реальности цена акций может вести себя иначе из-за множества факторов.
При анализе любого актива вы могли видеть яркие примеры гэпов на бирже на стыке торговых сессий или даже во время торговой сессии. В этой статье я подробно расскажу о том, что представляют собой гэпы, почему они образуются и как с ними работать на бирже. Описанные стратегии работают, если размер дивидендов значителен. Брокеру может потребоваться несколько дней для распределения дивидендов между инвесторами.
Эти контракты торгуются на бирже CME Group, которая внедрила в 1992 году систему Globex, позволяющую вести почти круглосуточную торговлю по будням. Самостоятельно декларировать доход и платить налог не нужно — это делает брокер. Он перечисляет дивиденды на счёт уже после вычета налога. Компания может платить дивиденды раз в год, а может по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев — всё зависит от её политики.
Прежде чем переходить к обзору стратегий работы с гэпами, нужно хотя бы вкратце пробежаться по ограничениям этого своеобразного инструмента. Вы должны понимать, что гэп — это показатель, который можно трактовать по-разному. Ошибившись в трактовке, вы не сможете правильно спрогнозировать дальнейшее движение цены и выбрать выгодную стратегию торговли. Гэп может возникать в начале, в конце тренда или случайно. Трейдеру нужен немалый опыт, чтобы с большой вероятностью правильно толковать гэп как маркер тренда. Даже профессионалы могут ошибиться здесь, поэтому при работе с гэпами (как и при любой другой торговле на бирже) важно уметь диверсифицировать риски, не вкладывать весь свой депозит в одну позицию.
Однако плохой отчет не всегда гарантия снижения цены, так же как и шорт перед дивидендным гэпом — это далеко не гарантированная стратегия заработка, она может включать в себя существенные риски. Защитить портфель от снижения помогает диверсификация, а также всестороннее изучение бизнеса. Шорт, или короткая позиция, — это стратегия на финансовом рынке, которая заключается в продаже активов, которых у вас сейчас нет, в ожидании падения их стоимости в будущем. 3) Стратегии с небольшой доходностью на ультракоротком промежутке времени не подходят рядовому инвестору из-за брокерских комиссий. Лучше рассчитывать на более высокую доходность, пусть и на более длинном временном отрезке. Размер дивидендов известен заранее, а вот котировки — параметр непредсказуемый.
Дивиденды по акциям облагаются НДФЛ так же, как доходы от продажи акций, — по ставке 13%. То есть если инвестор получил дивиденды в размере 1000 рублей, после уплаты налога у него останется 870 рублей. В случае с обычными акциями компания может принять решение не выплачивать дивиденды.
Последним днём, когда инвесторы могли купить акции компании, чтобы попасть в реестр и получить выплаты, было 6 июля, поскольку расчёты на МосБирже происходят только на второй рабочий день после совершения сделки. Соответственно, дивидендный гэп произошёл на открытии торгов 7 июля. Например, компания планирует выплатить дивиденды в размере 10 рублей на акцию. Если до объявления о выплате дивидендов стоимость акции на рынке составляла 100 рублей, то после выплаты дивидендов стоимость акции, как правило, упадет до 90 рублей.
Более того, она даже заметно выросла (2) после всплеска продаж (3) на попытке медвежьего пробоя уровня 294,30. Второй недостаток – в эмоциональной нагрузке и увеличении риска. Как правило, гэпы означают ускорение торговли и необходимость быстрого принятия решений, что может быть неприемлемо начинающим трейдерам. В результате могут образовываться гэпы в связи с резким изменением баланса спроса и предложения.
На фондовой бирже нет инвестиционной стратегии, которая бы угадывала точный размер снижения дивидендного гэпа. Поэтому каждый инвестор самостоятельно решает, в какое именно время покупать акции для последующего их роста. Стоит учитывать, что закрытие дивидендного гэпа не гарантировано.
После того как прошла торговая сессия понедельника, торги приостановились на клиринг. И на открытии свечи вторника (номер 3) мы тоже видим формирование гэпа значительного размера, что не очень характерно для фьючерсов S&P-500 внутри недели. А гэпы небольших размеров внутри недели достаточно часто образуются, когда торги возобновляются после краткосрочного перерыва ночью. Период – дневной, цифра 1 указывает на пятничную свечу. Пятница была оптимистичная, а за время уикенда оптимизм инвесторов вырос, поэтому на открытии свечи номер 2 образовался гэп относительно свечи номер 1.
На российском рынке таким примером служит компания «Лукойл», дивиденды которой стабильно выплачиваются и растут год от года. Другой способ заключается в продаже актива в дату отсечки, после чего он выкупается после дивидендного гэпа без получения дивидендов, т.е. Рост капитала только за счет изменения курсовой стоимости акции. Способ подходит для активов, которые имеют среднюю волатильность, т.е.
Отчасти это опять же следствие требований к уровню дивидендной доходности акций компаний с госучастием. С другой стороны, результаты акций с высокими дивидендами по сравнению с широким портфелем из акций всех российских компаний – смешанные. Приносили более высокую доходность на горизонте 10 и 15 лет. На всех других рассматриваемых временных горизонтах продолжительностью 3, 5, 20 и 25 лет (с 1999 г.) широкий портфель приносил в 2023 г. Например, за те же последние пять лет (2019–2023 гг.) вложения в широкий рынок акций принесли инвесторам в среднем 22,2% годовых.
На протяжении рассматриваемого периода количество дивидендных выплат росло темпами, опережающими рост числа компаний – плательщиков дивидендов, что свидетельствует о позитивной тенденции выплат на более регулярной основе. Среднее число дивидендных выплат на одну компанию возросло с 1,2 в 2005–2013 гг. Еще одна популярная дивидендная стратегия заключается в поиске оптимальной даты покупки акций, когда даже после дивидендного гэпа, вы останетесь в прибыли по цене в вашей сделки.
В данном случае инвестор получит доход только в виде дивидендов, которые не всегда покроют убытки от снижения курсовой стоимости бумаги. Обычно на следующий день после отсечки цена акций снижается. Это связано с тем, что новые покупатели уже не имеют права на получение ближайших выплат. Стоимость актива снижается примерно на величину дивидендов — такое падение называют дивидендным гэпом.
Обычно новый торговый день начинается именно с появления гэпов относительно предыдущей сессии. В случае задержки выплат более чем на 60 дней акционер имеет право обратиться в суд. Инвестор может потребовать выплатить дивиденды и проценты за просрочку выплаты. Чтобы получать дивиденды, инвестору не нужно ничего делать. Если он владеет акциями, по которым компания платит дивиденды, их автоматически начислят на брокерский счёт, ИИС или банковский счёт — в зависимости от того, как настроены счета.
Наш анализ показывает, что дивидендный гэп нивелирует преимущества совокупной доходности таких акций по сравнению с акциями, по которым дивиденды не выплачиваются или выплачиваются скромные дивиденды. Это свидетельствует о том, что совокупная доходность акций в большей мере зависит от размеров чистой прибыли, а не от ее распределения на дивиденды и иные цели. Однако придется тщательно изучить рынок и найти такие акции, по которым ожидается более сильное падение, чем размер его дивидендной доходности. В противном случае доход будет нулевым или отрицательным.
Эти гэпы обычно могут быть вызваны изменениями в ликвидности или небольшими новостями. Трейдеры могут рассматривать торговые гэпы как шумы рынка и ожидать, что цены скоро вернутся к предыдущим уровням. Они предоставляют трейдерам и инвесторам ключевую информацию о текущей рыночной динамике и могут использоваться, чтобы определять торговые стратегии. Следить за графиком выплат дивидендов вы можете на сайте Мосбиржи, а окончательные решения о закрытии реестров публикуются в пресс-релизах на сайтах компаний. Стоимость инвестиционных паёв может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды.
Поскольку доход инвестора – это получение части чистой прибыли, которую по итогам отчетного периода компания распределяет между акционерами. Пассивный заработок, который не требует никаких действий – мечта любого инвестора. Эта статья носит информационный характер, не является инвестиционной рекомендацией, но поможет разобраться с возникающими вопросами. Некоторые аналитики настроены более скептично по поводу сроков закрытия гэпа. Персональный брокер инвестиционного банка «Синара» Константин Топольский обращает внимание на то, что Сбербанк закрывал дивидендный гэп за три-четыре недели в периоды положительного тренда по индексу Мосбиржи.
На фондовой бирже торгуются акции металлургической компании по цене 300 рублей за бумагу. Инвестору известно, что дата закрытия реестра – 1 июня, а дивиденды утверждены в размере 30 рублей за акцию. Соответственно в первую торговую сессию после 1 июня котировки по акциям компании ожидаемо упадут примерно на 30 руб. Другими словами, дивидендный гэп по акции составит 30 руб. К примеру, датой закрытия реестра акционеров для получения дивидендов от «Газпром нефти» за 2021 год было 8 июля 2022 года.
Акции дивидендных компаний растут в цене медленнее, чем акции компаний, не выплачивающих дивиденды и вкладывающих свою прибыль в бизнес. Долгосрочное дивидендное инвестирование позволяет получать доход за счет компаний, которые на длинном отрезке времени показывают рост. Особый акцент стоит делать на устойчивых «дивидендных аристократах» с мощным менеджментом. Они обладают стабильной прибылью, минимальной долговой нагрузкой и выплачивают значительные дивиденды на постоянной основе. В России дивидендный рынок сравнительно молодой, но уже есть ряд компаний, которые стараются придерживаться регулярности выплат. Все три варианта или их комбинации используются трейдерами постоянно.
Гэп возникает из-за большого количества заявок на продажу трейдеров, которые покупали акции для получения дивидендов. Есть еще одна фундаментальная причина дивидендного гэпа – стоимость капитала компании снижается на размер выплаты дивидендов. Высокая дивидендная доходность не всегда ведет к более высокой совокупной доходности инвестиций. Анализ российского рынка подтвердил, что на стоимость акций в большей мере влияет размер чистой прибыли компаний, а не пропорция ее распределения на цели дивидендов.
Однако на практике такая торговля может оказаться очень рисковой. Вот как минимум две причины избегать шорта перед дивидендами. Каждый вид гэпа предоставляет уникальные сведения о состоянии рынка и психологии трейдеров. Однако важно помнить, что не все гэпы обязательно будут закрыты. Рынок всегда подвержен изменениям, и некоторые гэпы могут оставаться открытыми длительное время.
Поэтому при «приведении» к году мы получаем внушительную доходность на уровне 89% годовых. Правда, есть еще один нюанс, портящий всю картину — комиссия, которую брокер взимает за каждую сделку. Если взять средние для рынка 0,3% от суммы сделки, то окажется, что все доходы инвестор заплатит своему брокеру, и стратегия окажется даже вовсе убыточной — годовая доходность -1%. Роскошь такого подхода могут себе позволить только сами инвестиционные компании и банки.
Анализ кластерных графиков, дисциплина и самосовершенствование – вот что действительно поможет вам достичь целей, занимаясь трейдингом на финансовых рынках. Это значит, что уровень (2) можно использовать как поддержку в торговле внутри дня. Одни участники спекулируют, другие – хэджируются (что такое хеджирование).
Это проявилось в том, что на разных временных горизонтах акции без дивидендов и акции с высоким коэффициентом E/P, как правило, приносили более высокую совокупную доходность, чем акции с высокой дивидендной доходностью. На момент дивидендной отсечки стоимость акции достигла 500 руб. После закрытия реестра на следующий торговый день инвестор выставляет бумагу на торги и реализует ее по цене в 485 руб. Несмотря на то, что инвестор потерял на курсовой разнице 5 руб. Срок закрытия дивидендного гэпа рассчитывался как количество календарных дней, которое требуется для восстановления цены акции до уровня, зафиксированного на день, предшествующий экс-дивидендной дате. Предполагалось, что если дивидендный гэп по акции не закрыт в течение 726 или 727 дней (в зависимости от того, високосный год или нет), то он признается незакрытым.
Если совет директоров и собрание акционеров примут решение не выплачивать дивиденды, их не будет. Например, поставщик медицинских услуг «Мать и дитя» в 2022 году выплатил всего 8,55 рубля на акцию, а 19 июня 2024 года — уже 141 рубль. На компанию сразу обратили внимание инвесторы, которых интересуют дивиденды. Инвестор покупает только акции компаний, которые платят дивиденды. Он живёт на эти выплаты или использует их для реинвестирования — покупает ещё больше акций, увеличивая свой капитал.
Данная стратегия работы позволяет нам заработать на дивидендах сразу, не дожидаясь их фактической выплаты. Таким образом, мы не замораживаем наши средства на некоторое время. Часть аналитиков считает, что в этом году на закрытие дивидендного гэпа «Сберу» потребуется больше времени, чем в прошлом году, но сам срок закрытия не превысит среднего показателя. Во внимание стоит принять тот факт, что с локального пика в мае (3521,72 пункта) индекс Мосбиржи потерял около 16% и на рынке наблюдается волатильность, говорит аналитик «Цифра брокер» Полина Щукина.
Можно «расти» вместе с бизнесом, в который вкладываетесь. Акционер получает средства достаточно просто и может распорядиться ими по собственному усмотрению. Это не виртуальный бонус, а живые деньги, которые можно снять либо реинвестировать. Игорь Додонов из «Финама» сохраняет рейтинг «покупать» для обыкновенный и привилегированных акций «Сбера» с целевой ценой ₽348,5 для обоих типов бумаг.
Аналогично, гэп вниз (gap down) образуется, когда цена открытия новой свечи находится значительно ниже цены закрытия и минимума предыдущей свечи. Гэп вверх (gap up) образуется, когда цена открытия новой свечи находится значительно выше цены закрытия и максимума предыдущей свечи. Из этого исследования можно сделать вывод, что торговля по дивидендному гэпу может быть прибыльной, если работать преимущественно с маленькими разрывами. Большие гэпы обычно закрываются слишком долго или не закрываются вовсе, что делает стратегию бессмысленной и зависимой от случая. Поймёте, как выделить бюджет на инвестиции и выгодно торговать ценными бумагами. Научитесь зарабатывать и не терять деньги на вложениях.
Помимо того, что на дивидендном гэпе можно заработать в 90% случаев, есть также немало рисков, которые могут настигнуть каждого инвестора и не позволить ему получить доход. Прежде чем начать рисковать реальными деньгами, торгуя по гэпам, проверьте свою готовность на демосчете. Скачайте программу ATAS бесплатно – попробуйте мощный инструмент для анализа объемов и кластерных графиков на рынках акций, фьючерсов и криптовалют. Но опасайтесь станть жертвами иллюзии, будто гэпы просты и смогут быстро и легко обогатить вас.
«Сейчас рынок находится в стадии коррекционного движения, поэтому дивидендный гэп может в этот раз закрываться дольше, а именно два-три месяца», — говорит Топольский. Мы не отрицаем полезности дивидендных стратегий инвесторов, но предполагаем, что они должны строиться на более сложных критериях отбора акций в портфель, чем ориентация лишь на показатели дивидендной доходности. У ряда эмитентов средний размер дивидендного гэпа превышает среднюю дивидендную доходность. В целом по нашей выборке разница между этими двумя показателями доходит до 5 процентных пунктов. Основная доля дивидендов приходилась на ограниченный круг крупнейших эмитентов. Более двух третей (68,3%) всех дивидендных выплат обеспечили шесть компаний – «Газпром», «Сбербанк», «Лукойл», «Роснефть», «Газпром нефть» и «Норильский никель».
Желающих купить акцию станет в разы больше, что вызовет дисбаланс спроса и предложения, приводящий к повышению стоимости акций. Акция ПАО «Татнефть» стоила 695,3 рубля на момент окончания торгового дня 8 июля 2024 года. На следующий день после отсечки стоимость акции упала до 662,9 рубля.
Вопрос о том, насколько выплаты дивидендов способствуют росту стоимости российских компаний и долгосрочной доходности их акционеров, остается открытым. Наибольшая часть дивидендных выплат приходится на компании с государственным участием. (за исключением 2021 г., когда выплачивались дивиденды, начисленные по итогам предыдущего года начала пандемии) доля дивидендов компаний с госучастием колебалась в диапазоне 54–56% от общей стоимости дивидендных выплат. Это, вероятно, следствие предпринятых российским правительством мер, которые предусматривают, что крупные компании с госучастием должны отчислять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли.
Например, 30-секундный график показывает простой сетап на вход в позицию лонг после гэпа вверх на открытии. Увидев такой гэп, вы можете переключиться на младшие таймфреймы, чтобы торговать внутри дня в расчете на то, что восходящий тренд наберет силу. Возможно, таким образом крупный интерес пытается протолкнуть акцию к боле высоким вершинам, и гэп через уровень 407 отсекает покупателей и экономит средства на преодоление сопротивления продавцов. Когда торговля акцией открывается с гэпом, пробивающем сопротивление предыдущего дня, у вас образуется потенциальный сетап на покупку. Цифрой 2 показан гэп, который образовался на спотовом рынке (данные биржи Binance), где реально торгуют биткоинами.
Таким образом, любая положительная новость, касающаяся предприятия, будет позитивно отражаться на его котировках. По статистике, многие компании достигают минимума по дивидендному гэпу на третий торговый день после даты закрытия реестра. В силу непредсказуемости фондовой биржи заработать на акциях удается не всем. Однако в движении котировок нередко наблюдаются предсказуемые явления. Расскажем в статье, что такое дивидендный гэп простыми словами и как с помощью него получить прибыль. Как правило, каждый новый день торги открываются с ценовым разрывом относительно закрытия предыдущего дня.
Он появляется, когда цена на акцию падает сразу после выплаты дивидендов. Многие люди покупают бумагу за пару дней до выплат, чтобы попасть в список акционеров, а затем продают. Это приводит к тому, что за несколько дней до выплаты дивидендов стоимость на акцию повышается, а затем резко падает.
Покупка акций с его учётом может не принести прибыль, особенно если настроения на рынках или перспективы компаний будут ухудшаться. Поэтому стратегия инвестирования в расчёте на закрытие дивидендного гэпа довольно рискованна. Чтобы получить дивиденды, нужно владеть акциями на дату закрытия реестра акционеров. Реестр акционеров — это список владельцев акций компании. Этот список фиксируют, потому что состав акционеров постоянно меняется в результате биржевых сделок. Подходы к игре на дивидендных акциях различаются в зависимости от того, на каком из этих этапов инвестор покупает и продает акции.
Так как размер гэпов в среднем не превышает 4%, восстановление котировок происходит в течение максимум двух недель (за исключением 2021 года). Рассмотрим историю закрытия дивидендного гэпа по акциям голубых фишек. Также на скорость восстановления стоимости бумаги оказывают влияние такие факторы, как рекордная прибыль компании, рост экономики, обратный выкуп акций самой компанией, слияния, поглощения и т.
Это и есть дивидендный гэп — он оказался почти сопоставим с размером дивидендов — 25,17 рубля за акцию. Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность. Но гэпы не обязательно должны закрываться или отражать определенную динамику. Это относительно сложный инструмент технического анализа, поэтому его стоит использовать только опытным инвесторам, которые понимают, как работает рынок, и могут анализировать динамику ценных бумаг.
Дивидендный гэп — это явление на фондовом рынке, когда цена акций компании уменьшается на сумму выплаченных дивидендов. Это происходит из-за того, что дивиденды, выплачиваемые акционерам, как бы вычитаются из активов компании, что влияет на общую стоимость акций. Результаты инвестиционных решений клиента зависят от множества факторов, в том числе от суммы вложений, выбранного тарифного плана, сложившейся рыночной ситуации. Проведение операций типа «шорт» сопряжено с дополнительными рисками изменения цены финансового инструмента, что может привести к потере денежных средств.
Цена актива может упасть соразмерно величине дивидендов, но из-за других факторов она может просесть сильнее или слабее. Размер коррекции зависит от новостей из самой компании, в отрасли, на внутреннем или внешнем рынке. Дивидендная доходность акций превысила доходность к погашению государственных облигаций в портфеле индекса государственных облигаций. Это означает, что акции стали привлекательными для тех инвесторов, которые придерживаются пассивной стратегии получения регулярного дохода на свои вложения.
На рынке ценных бумаг образование дивидендного гэпа математически предсказуемо. Поэтому многие профессиональные участники фондовой биржи используют различные инвестиционные стратегии, чтобы получать дополнительную прибыль. Изучим наиболее популярные стратегии дивидендных гэпов для заработка. Все зависит от финансовых показателей компании и текущего состояния отрасли. Бывает, что доход от дивидендов «съедают» налоги и комиссии. Инвесторы платят комиссии за продажу и за покупку акций и налог на дивиденды 13%.
Поэтому наилучшим образом торговля по гэпам подходит для внутридневных трейдеров, отслеживающих тренды на фондовом рынке. Торговля через гэпы может быть эффективной, но она не подходит для новичка, а также для трейдеров с низкой эмоциональной устойчивостью. Такая стратегия предполагает быстрое принятие решений и высокий уровень стресса. В статье я кратко рассмотрел основные стратегии торговли по скачкам; вы узнали, как заработать на дивидендном гэпе, на закрытии разрыва, на пробое сопротивления. Используйте эти знания, чтобы построить собственную стратегию, использующую данные о гэпах.
Например, брокер «Т-Инвестиции» присылает уведомления о предстоящем закрытии реестра. На собрании акционеров также могут принять решение о приостановке выплат или изменить их условия — например, пересмотреть частоту выплат. Дивиденды и купонные выплаты по ценным бумагам, размещённым на ИИС-3, зачисляют только на ИИС-3.
Как только список акционеров оглашен, инвестор быстро продает свои бумаги в небольшой минус и ожидает выплаты дивидендов. Часть дивидендов должна полностью покрыть убытки инвестора, а оставшаяся доля – сформировать прибыль. Дело в том, что для коротких позиций брокер даёт инвестору ценные бумаги, либо покупая их с рынка, либо занимая у других инвесторов. По правилам, владелец ценных бумаг, которые через брокера передаются для открытия короткой позиции, лишается дивидендов, если во время позиции происходит фиксация реестра. Брокер уравнивает доходность участников рынка, списывая со счёта инвестора, открывшего короткую позицию, сумму в размере планируемых дивидендов.
Если неправильно вложить средства на основе гэпов, то можно просто потерять все свои вложения. Одной из причин этих колебаний является дивидендный гэп. Этот феномен возникает в результате изменения цены актива после выплаты дивидендов. Он также играет роль в принятии инвестиционных решений и создает дополнительные возможности для заработка. В статье разберем, что такое дивидендный гэп, почему он возникает и как на нем можно заработать.
За последние 10 лет российские компании стали выплачивать более высокие дивиденды и на более регулярной основе. Это в первую очередь касается самых крупных корпораций и компаний с государственным участием. При этом по количеству дивидендных выплат лидировали акции третьего эшелона, что говорит о повсеместном распространении «дивидендной лихорадки». На графике 6 приводятся медианные коэффициенты дивидендных выплат, рассчитанные по данным отчетности по РСБУ и МСФО по всем допущенным к обращению на Московской бирже акциям, по которым выплачивались дивиденды.
Чтобы рассчитать размер дивидендного гэпа, нужно от цены закрытия в день отсечки отнять цену открытия акции на следующий день. У «Сургутнефтегаза» есть «кубышка» — валютные депозиты, которые компания копит более 10 лет. Ее размер определяется по ликвидным активам — сумме краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и долгосрочных депозитов. Чем сумма выше, тем больше финансовые результаты компании зависят от ситуации в экономике и курсов валют и меньше — от основной деятельности. «Кубышка» «Сургутнефтегаза» в 2023 году выросла почти на 1,4 трлн рублей, с 4,29 трлн до 5,68 трлн рублей, подсчитал «Интерфакс». Дивидендная политика «Сургутнефтегаза» предполагает направление на дивиденды по привилегированным акциям 10% чистой прибыли по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ).
Опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики говорят, что гэп по обыкновенным и привилегированным акциям Сбербанка будет закрываться со схожей скоростью. Это связано с тем, что разница в стоимости бумаг незначительная. Додонов отметил, что обыкновенные акции обладают более высокой ликвидностью и поэтому имеют шансы несколько опередить привилегированные акции по темпам восстановления после отсечки. В то же время в пользу закрытия гэпа играют ожидания по будущим дивидендам. По мнению аналитика «Альфа-Инвестиций» Игоря Галактионова, при стабильном внешнем фоне акции могут восстановиться за 35 рабочих дней. Аналогичную оценку в 30–35 торговых дней дает аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов.
Однако, что мы можем сделать – это собрать статистику по прошлым дивидендным выплатам (которой не мало) и на основе нее построить свои предположения. Восходящий импульс (2) на фоне гэпа вверх на открытии давал достаточно оснований для входа в позицию лонг. Кластерный график показывает, что на рынке происходили продажи в районе 294,30 (как видно по красным кластерам).
Такие гэпы могут указывать на начало нового тренда и быть сильными сигналами для трейдеров. Если гэп инициации идет вверх, трейдеры могут ожидать восходящее движение цен и открыть новую позицию. И наоборот, гэп инициации вниз может стимулировать трейдеров войти в продажу. Ответ на этот вопрос зависит от текущей ситуации на рынке.
Если гэп продолжения формируется в направлении текущего движения цен, это может подтверждать силу тренда. Когда трейдеры видят такой гэп, они могут усилить свои позиции в направлении гэпа. Гэп инициации (пробойный) возникает в результате внезапных новостей или событий, которые произошли вне регулярных часов торговли.
На российском фондовом рынке отечественные инвесторы больше всего предпочитают покупать акции голубых фишек. Например, Сбербанк, Норильский никель, Лукойл, Газпром, Роснефть и т. Их акции всегда востребованы инвесторами, доходность по дивидендам, как правило, выше среднего по рынку, а скорость закрытия дивидендного гэпа одна из самых быстрых на бирже. Еще одним риском при закрытии реестра может стать тот факт, что размер дивидендного гэпа не упадет ниже дивидендной доходности.
Торговля фьючерсными рынками на централизованных биржах организована почти круглосуточная. Гэпы на рынках фьючерсов обычно появляются после небольшого перерыва ночью, когда количество участников торговли снижается. Пример – график чуть выше, гэп на рынке фьючерсов на золото. Торговля на закрытии гэпа — это метод, при котором вы покупаете или продаете актив сразу после скачка, рассчитывая на возвращение цены к первоначальному положению. Например, если вы увидели гэп вниз и уверены, что стоимость актива будет расти до старого уровня, то сразу после гэпа можно купить этот инструмент подешевле.
Дивидендный гэп дает отличный шанс реализовать данную долгосрочную стратегию. До даты закрытия реестра акции продуктовой компании стоили 230 руб. Однако на следующий торговый день после дивидендной отсечки инвестор совершил оптимальную покупку акций предприятия по цене 200 руб. Через два месяца ценные бумаги компании восстановили свое падение и вновь достигли отметки в 230 руб. Инвестор продал бумагу и зафиксировал прибыль в 30 руб.
На 4 июля только 10 акций из 40 отыграли падение после отсечки. В среднем у этих 10 «спринтеров» на восстановление котировок ушло всего пять дней, а средняя эффективная доходность по ним составила 11% (или 136% годовых). Но шанс «угадать» такие бумаги — один из четырех, к тому же некоторые акции из числа отстающих после гэпа подешевели еще больше.
Пример выше показывает дивидендный гэп (1), который образовался на графике акций Газпром летом 2020 года. Если вы торгуете преимущественно внутри дня, то гэпы для вас не представляют угрозы. Но для тех, кто оставляет стоп-заявки на выходные, существует риск потерпеть немалый убыток именно из-за утреннего гэпа. Представим такую ситуацию — вы открыли сделку, выставили стоп-лосс. Если в начале следующего рабочего дня будет гэп, и ваш стоп-лосс попадет именно в этот промежуток, то сделка закроется самым невыгодным для вас образом. Здесь гэпы образуются часто; большинство акций на своих графиках демонстрируют гэпы каждый день.
Это снижение на 10 рублей и называется дивидендным гэпом. Такая же картина наблюдалась на горизонте 20 и 25 лет (совокупная доходность акций с высокими дивидендами составила соответственно 15,1% и 11,9%, акций без выплат дивидендов – 16,6% и 13,1% соответственно). В то же время на горизонтах 5, 10 и 15 лет доходность акций с высокой дивидендной доходностью была выше.
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.
